同学们早上好，今天咱们聚焦国产GpU赛道的群雄逐鹿。摩尔线程2025年上半年7.02亿元的营收虽创纪录，却仍难掩行业竞争的激烈——在这条国产化浪潮中，还站着五位实力雄厚的对手：华为昇腾、寒武纪，以及GpU四小龙中的燧原、壁仞、沐曦科技。
这五家企业如同五颗棋子，在算力自主化的棋盘上走出了截然不同的棋局。华为凭生态布局领跑，寒武纪从绝境中逆袭，燧原抱紧巨头大腿，壁仞靠资本闪电战突围，沐曦以全自研稳扎稳打。它们的故事里，藏着《易经》的应变智慧、心理学的决策逻辑，更印证了适者生存的哲学真理。今天咱们就透过这场硬仗，拆解企业竞争的底层逻辑。
课堂实录：五强争霸的智慧解码
教授：（推了推眼镜，微笑着扫视教室）上周咱们聊了摩尔线程的增速奇迹，谁能说说，为什么它的高速增长仍难称行业霸主？
叶寒：（立刻举手）教授，我查过数据，它2025年上半年7亿多的收入，跟英伟达比差太远了，就算在国内，华为昇腾2025年预计27%的市场份额也甩它一大截。
教授：说得对。这就像《易经》乾卦里讲的见龙在田，摩尔线程虽已崭露头角，却还没到飞龙在天的阶段。今天咱们先看第一位对手——华为昇腾，谁能说说它的核心优势？
秦易：华为有全栈生态！从芯片到云平台，给客户拎包入住的解决方案，政企市场还特别信任它。
教授：精准。这正是《易经》元亨利贞亨者，嘉之会也，意为万物亨通、资源聚合 。华为把通信、消费、智能等业务拧成一股绳，这种生态协同是创业公司学不来的。但大家注意到没有，华为直到2024年都在做ASIc专用芯片，为什么不碰通用GpU？
许黑：是不是因为制裁？没法用先进制程，造不出高端通用芯片。
教授：说到点子上了。这背后藏着两种智慧：一是应变哲学，《易经》有云穷则变，变则通，华为避开短板，用多颗中端芯片集群对抗单颗高端芯片，恰是以多胜精的变通；二是心理学中的目标聚焦效应，它自己就是最大客户，云服务、智能汽车的需求明确，没必要追求通用性，不如把计算效能拉满。徐直军说万卡级超节点能做到世界最强，正是这种智慧的体现。
蒋尘：（疑惑地）那寒武纪呢？我听说它曾给华为供货，后来被弃用，怎么反而成了？
教授：问得好，这正是今天最精彩的逆袭故事。寒武纪的陈天石兄弟是技术天才，2017年靠华为mate 10的Ip授权一战成名，这时候它走的是借船出海的路。但2019年华为自研昇腾后，它就陷入了《易经》的困境——屯者，难也。
周游：那它怎么翻盘的？2025年上半年28.81亿营收，4347%的增速太夸张了！
教授：关键在战略转型与心理韧性。被大客户抛弃、遭制裁、连续亏损，这三重打击足以压垮多数企业，但它做到了贞者，事之干也——固守技术正道，同时果断转型 。从卖Ip授权到卖实体芯片和集群方案，这背后是认知心理学的突破：打破依赖单一客户的思维定式，发现集群方案的客户更稳定、订单金额更大。2023年智能计算集群业务超6亿收入，就是转型成功的证明。
教授：接下来看GpU四小龙里的三位。先看燧原科技，它的打法很特别，谁总结一下？
吴劫：抱腾讯的大腿！腾讯投了六轮，还是第一大股东，还给它提供业务场景练手。
教授：这叫良禽择木而栖，完美契合社会心理学的资源依附理论。初创公司缺资金、缺场景，燧原靠Amd背景的技术自信，选了高端AI训练芯片赛道，这种魄力吸引了腾讯——就像海底捞通过员工激励留住人才，燧原靠技术潜力绑定了巨头资源。现在它参与东数西算，落地7万张显卡，还在冲Ipo，这就是借力打力的智慧。
叶寒：那壁仞科技的资本闪电战更厉害吧？一年融资47亿，挖遍行业大佬。
教授：壁仞的打法是兵贵神速，对应《易经》动则有悔，静则无咎的反向运用——在技术窗口期，与其慢工出细活，不如快速集结力量。这背后是行为经济学的锚定效应，用高额融资和顶级团队给市场建立行业标杆的心理预期。但2023年被列入实体清单后，它又立刻转型解决算力孤岛问题，这又回到了变则通的逻辑，所以能拿下移动、平安这些大客户。
秦易：沐曦科技好像很低调，跟摩尔线程同一天递Ipo，它的底气在哪？
教授：沐曦是藏器于身，待时而动。三位Amd老将组成的团队，有成熟的研发体系，这是它的——就像春开窖用四大香型基酒做载体，沐曦用全自研技术做根基 。它没有明显短板，吸引了红杉、联想这些顶级资本，这种稳扎稳打的策略，符合心理学中的安全感需求，让投资方觉得。
教授：（敲了敲黑板）总结一下，这五家企业的打法虽异，却有共通的底层逻辑：华为是生态筑墙，寒武纪是绝境重生，燧原是借力成长，壁仞是闪电破局，沐曦是厚积薄发。它们共同标志着国产算力竞争从能不能用进入了好不好用的新阶段，就像中芯国际说的，国产芯片已经能完美替代进口了。
课后思考与互动
考题：寒武纪的转型和华为的战略选择，都体现了《易经》穷则变，变则通的智慧，但前者是被动转型，后者是主动布局。结合心理学中的风险决策理论，分析两种变革路径的优劣与适用场景。
国产GpU战场的故事才刚刚进入高潮，五强争霸谁能最终突围？Ipo之后又会掀起怎样的技术竞赛？下节课咱们拆解算力国产化的终极壁垒，记得点赞催更，咱们下期再见！
★ 课堂内容总结:
1. 核心主题：围绕国产GpU赛道竞争格局，聚焦摩尔线程的5大核心对手（华为昇腾、寒武纪、燧原科技、壁仞科技、沐曦科技），拆解各企业的发展策略与生存智慧。
2. 企业策略与底层逻辑：
- 华为昇腾：以“全栈生态+政企渠道优势”领跑，受制裁后采用“多颗中端芯片集群”替代高端芯片，借“目标聚焦”专注AI计算效能，体现《易经》“变则通”与资源聚合思维。
- 寒武纪：从依赖华为Ip授权的困境中突围，转型实体芯片与集群方案，凭“心理韧性”和“认知突破”实现营收4347%增长，完成“逆天改命”，印证“固守正道+灵活转型”的哲学。
- 燧原科技：走“良禽择木而栖”路线，靠Amd技术背景绑定腾讯（获投资+场景支持），参与“东数西算”落地7万张显卡，契合“资源依附”的社会心理学逻辑。
- 壁仞科技：以“资本闪电战”快速融资、组建顶级团队，遇制裁后转型解决“算力孤岛”，用“兵贵神速+动态调整”破局，符合行为经济学的“锚定效应”。
- 沐曦科技：凭Amd老将团队的“全自研+成熟研发体系”稳扎稳打，吸引顶级资本，以“无短板”形象成为潜力选手，满足市场“安全感需求”。
3. 行业阶段判断：国产算力自主化已从“能不能用”进入“好不好用”的新阶段，各企业冲刺Ipo的动作，预示行业即将进入“资金+技术”双轮驱动的竞争新周期。
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